黑石拟投15亿美元支持辉瑞肥胖药三期临床

黑石生命科学（Blackstone Life Sciences）将向辉瑞（Pfizer）的肥胖药物项目投入至多15亿美元，用于支持最多10项三期临床试验。该药物名为berobenatide，是一种潜在每月注射一次的GLP-1药物，辉瑞通过收购初创公司Metsera获得。双方于周三公布这一安排。

交易结构：里程碑付款与分阶段出资

根据协议，若美国食品药品监督管理局（FDA）批准berobenatide作为每月一次的单药疗法用于体重管理，且该药达到特定销售目标，辉瑞将向黑石支付里程碑款项。黑石的出资将分阶段进行，持续至2028年；里程碑款项若触发，将以多年分期分配的方式支付。

Leerink Partners分析师David Risinger在客户报告中写道，在辉瑞面临Eliquis、Ibrance等畅销药可能遭遇仿制药竞争之际，这笔交易“对公司未来两年的利润表和现金流是积极的”，应能“小幅抵消”上述专利到期带来的每股收益下滑。

辉瑞为berobenatide付出高昂代价

辉瑞为berobenatide（又称PF’3944和MET-097）支付的对价远高于最初预期。公司最初出价49亿美元收购Metsera及其代谢药物组合，随后卷入与诺和诺德（Novo）的激烈竞购。辉瑞最终在去年11月以100亿美元的报价胜出。

此前，辉瑞因安全性问题放弃了多款口服肥胖候选药物。此后，诺和诺德与礼来（Eli Lilly）均已将减重口服药推向市场，抬高了后来者的门槛。辉瑞转而聚焦其可能取得优势的领域，将Metsera的berobenatide定位为比礼来Zepbound和诺和诺德Wegovy作用更持久的注射剂。

代谢疾病三期试验成本高昂

代谢疾病领域的三期试验尤其昂贵。开发者需要招募数千名志愿者，并对治疗进行一年以上的测试，以确认获益并确保安全性。美国最近获批的减重药物Foundayo在两项肥胖关键试验中评估了4700人，两项研究均设72周评估期。

berobenatide的开发计划可能更为庞大。辉瑞可能不仅开展安慰剂对照试验，还会进行与Zepbound、Wegovy等药物的头对头研究，以改善商业定位。辉瑞当前项目包括10项正在进行或计划中的关键研究。

辉瑞首席财务官Cecile Guegan在声明中表示，该交易“帮助我们推进全面的肥胖项目，并保持投资更广泛管线的财务能力和灵活性”。

黑石在生物技术领域的大手笔

该协议也是黑石在生物技术领域规模最大的投资之一。这家私募股权公司曾在一项心血管相关交易中向Alnylam Pharmaceuticals承诺至多20亿美元，向Moderna的流感疫苗研究提供7.5亿美元，并向默克（Merck & Co.）一款最具前景的癌症药物投入7亿美元。黑石还向Teva与赛诺菲（Sanofi）联合开发的一款肠道疾病药物押注4亿美元。

黑石生命科学全球主管Nicholas Galakatos表示：“这一合作很好地体现了我们在规模化提供资本解决方案方面的领导力，以推动重要药物和技术惠及患者。”

黑石表示，由其永久私募股权策略和生命科学基金管理的资金将支持berobenatide的开发。

来源：BioPharma Dive（英文原文，生物航编译，内容以原文为准）